作家：中财期货
铝：
期货端，2024年3月11日-3月15日，沪铝2404轰动偏强，重点上移，报收于19295元/吨，周涨幅0.55%。限度2024年3月15日，伦铝收盘价为2277好意思元/吨，较3月8日高涨41好意思元/吨；限度2024年3月15日，沪伦比8.47，较3月8日降0.12，LME三月期表面利润为负，入口窗口关闭。
宏不雅及计谋方面，两会断绝，好意思国CPI超预期，市集风险偏好有所回落。
供给端韩国主播，宇宙电解铝驱动产能相对捏稳韩国主播，督察于约4200万吨/来岁韩国主播，内蒙和四川铝厂影响要素较小，云南铝厂提前复产预期上升，瞻望部分企业尝试3月底启动复产当作，但距丰水期仍有较永劫辰，即使复产其限度亦将受限；3月14日当周宇宙电解铝周产量80.50万吨，较上一周捏平。
需求端，3月14日当周，国内铝卑劣加工龙头企业开工率62.8%，较前一周升1.5个百分点；订单向头部企业挪动，中小企业资金、品牌不占上风，开工迟缓；据悉，除铝箔行业说明精粹外，铝杆线、铝板带等订单并未有好转，需求并不乐不雅。
库存端，限度3月14日，国内铝锭社会库存84.5万吨，较前一周同时上升2.2万吨，较3月11日涨0.3万吨；铝棒库存共计26.19万吨，较前一周减0.11万吨。铝锭库存增幅接续放缓，库存皆备值处于历史同时低位，铝棒库存高位轰动，跟着铝水比例和卑劣需求晋升，铝锭库存拐点渐近。
综上，好意思联储鹰派论调上升，风险偏好有所着落；宇宙电解铝驱动产能相对捏稳，云南铝厂提前复产预期上升，受制于枯水期，复产限度或受限；传统蹧跶旺季到来，除个别细分边界外，需求规复并不乐不雅；铝锭库存增幅接续着落，峰值渐近，皆备值处于历史同时低位，铝棒库存高位轰动；心思后续累库幅度、卑劣复工进展及订单情况，提倡止盈。
氧化铝：
期货端，2024年3月11日-3月15日，氧化铝2404宽幅轰动，重点略上移，开盘3281元/吨，收至3282元/吨，较前一周涨0.15%。
供给端，现在外洋要素关于铝土矿影响缩小；氧化铝驱动产能有所规复，短期氧化铝供应大幅上升概率较低。
需求端，宇宙电解铝驱动产能相对捏稳，督察于约4200万吨/来岁，内蒙和四川铝厂影响要素较小，云南铝厂提前复产预期上升，瞻望部分企业尝试3月底启动复产当作，但距丰水期仍有较永劫辰，即使复产其限度亦将受限，3月14日当周宇宙电解铝周产量80.50万吨，较上一周捏平；电解铝复产需要储备原料，西南氧化铝需求增多，市集有北货南运迹象，价钱方面亦是北弱南强。
口岸库存，限度3月14日，氧化铝国内口岸共计库存为25.19万吨，较前一周上升2.51万吨。综上，卑劣电解铝厂现在驱动相对放心，云南复产预期上升，3月底或开启少许复产，关于氧化铝需求有一定增多，氧化铝价钱南强北弱合座矿山和氧化铝供给改善乐不雅预期仍在，现货偏弱驱动。
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